三大指数涨跌不一，创业板指（399006）走势较弱，科创50（1B0688）指数高开高走涨超3.5%。创业板指（399006）黄白线分化明显，中小盘股走势较强。

盘面上，芯片产业链爆发，华兴源创（688001）、格林达（603931）等多股涨停，芯源微（688037）触及20CM涨停，长川科技（300604）涨超10%创历史新高（883911）。CPO概念震荡拉升，立讯精密（002475）触及涨停创历史新高（883911）。pcb概念（885959）反复活跃，山东玻纤（605006）、景旺电子（603228）涨停。锂电产业链表现活跃，西藏珠峰（600338）、维科技术（600152）2连板。下跌方面，算力租赁（886050）概念表现较弱。

截至收盘，沪指涨0.16%，深成指（399001）涨0.37%，创业板指（399006）跌0.52%。市场热点快速轮动，全市场超3200只个股上涨。沪深两市成交额2.59万亿，较上一个交易日缩量524亿。

01. 三大利好！科技股全线爆发

今日A股市场延续震荡态势，三大指数涨跌不一，科创50（1B0688）指数盘中涨超4%。

热点方向看，半导体（881121）产业链全线爆发，算力芯片、半导体材料（884091）设备等涨幅居前；算力硬件展开反弹，pcb概念（885959）股震荡走强。综合市场观点，半导体（881121）产业近期有三大利好：

其一，DeepSeek-V4发布，预览版本上线并同步开源。中信证券（HK6030）认为，DeepSeek-V4预览版发布，其参数量相对上一代提升一倍，性能比肩全球闭源模型，达到开源模型SOTA，算力成本继续优化，高性价比百万上下文模型普惠时代到来。

其二，半导体（881121）产业链的国产替代趋势在加速。资料显示，半导体设备（884229）国产化率在2026年初突破了35%的关键临界点（2024年约15%）。这意味着国内晶圆厂在新建产线时，核心设备的采购已实现从“试验性使用”到“规模化替代”的转变。

其三，基本面来看，多家公司业绩超预期。摩尔线程（688795）披露2026年一季报与2025年报：2026年一季度，摩尔线程（688795）实现营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润0.29亿元，同比增加1.42亿元；归母扣非净利润亏损0.54亿元，亏损同比收窄60.10%。沐曦股份（688802）此前也表示，最早有望在2026年实现盈亏平衡。

对于科技股后市，华安证券（600909）研报称，紧紧拥抱AI硬件核心主线、任何时候的回调都提供良好上车机会。其中算力和配套业绩兑现优异作为本轮产业景气周期（883436）核心应是毫无争议首选，涨幅将显著优于其他行业。此外涨价领域如储能（885921）链、机械设备、存储及半导体设备（884229），以及创业板情绪表征军工（885700）也需重视。

值得注意的是，随着科技股持续走高，A股的交易结构变得越来越极端。东吴证券（601555）最新测算显示，截至4月24日，A股拥挤度指标（即前5%成交个股的成交额占全A比重）已经达到43.7%，接近45%的临界线。

这一指标的抬升反映了资金向少数高景气赛道的集中，也意味着市场微观交易结构拥挤化，脆弱性提升。从历史数据来看，当该指标触及45%及以上区间时，市场往往会出现交易结构上的修复，拥挤板块会面临阶段性回调的压力。

总体而言，市场呈现结构性分化，科技股风格再度占据主导，在资金大举流入后，半导体（881121）产业链能否成为领涨新核心便是后市所需关注重点之一。

02. 外资机构最新持仓出炉（名单）

财报披露季，QFII（合格境外机构投资者）一季度的重仓布局路线图正浮出水面，由此可窥见外资机构的投资偏好与调仓动作。

据不完全统计，截至目前，已披露2026年一季报的股票中，一季度末获得QFII持仓的股票合计589只，合计持仓市值1279.45亿元。

个股方面，从持仓变动来看，与上个季度末相比，今年一季度期间QFII新进增持的股票有443只。这443只股票中，一季度末QFII持仓市值规模超10亿元的有6只，分别为紫金矿业（HK2899）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）、中天科技（600522）、万华化学（600309）、东方雨虹（002271），这6只股票均为细分行业龙头（883917）股。

从业绩数据来看，今年一季度期间QFII新进增持股中，135股今年一季度净利润同比增长20%以上（含扭亏为盈）。

其中，41股一季度净利润扭亏为盈，如汽轮科技（300277）、华自科技（300490）、博世科（300422）、马钢股份（600808）、欧莱新材（688530）等；非扭亏股中，今年一季度净利润增速靠前的有派瑞股份（300831）、天津普林（002134）、大宏立（300865）、盛泰集团（605138）、雅创电子（301099）等。

从估值水平看，上述135只业绩高增长的QFII新进增持股中，滚动市盈率（PE）低于25倍的有15只。8股滚动市盈率不到20倍，包括中成股份（000151）、云铝股份（000807）、紫金矿业（HK2899）、节能国祯（300388）、盛屯矿业（600711）、株冶集团（600961）、海峡环保（603817）、昇兴股份（002752）。

03. 机构：A股短期或延续震荡上行

对于A股后市走势，光大证券（601788）判断，短期内A股市场或将延续震荡上行的格局。总体而言，预计市场风格或在成长及防御风格间进行轮动。

市场情绪方面，中东地区冲突或为影响市场情绪的主导因素，在“谈判”与“冲突”的反复拉扯下，市场情绪可能也会出现大幅度的反复波动。风格方面，预计市场在未来或将在“弱现实、强情绪”及“弱现实、弱情绪”情景间波动，对应于成长及防御风格的轮动。

中国银河（601881）证券研报指出，短期来看，下周4月中央政治局会议即将召开，关注政策指引。会议有望更多强调既定政策的落地见效与政策储备。同时，4月下旬正处于年报与一季报密集披露期，这将成为验证盈利修复的关键窗口。

具体配置机会，中国银河建议关注四类方向：

关注一：科技创新、自主可控与产业景气的确定性趋势，重点关注具备业绩景气度支撑的核心环节，涉及电力设备、储能（885921）、存储、半导体（881121）、算力、通信设备（881129）等。

关注二：受益于PPI同比转正与价格中枢上移的资源板块，包括有色金属（1B0819）、基础化工（850102）、石油石化、建筑材料（881115）、钢铁（850106）等。

关注三：地缘冲突反复博弈中的能源（850101）及替代性需求主题、防御性板块，关注煤炭（850105）、煤化工（884281）、新能源（850101）、金融、公用事业等。

此外，消费（883434）板块估值处于历史偏低水平，提振内需政策部署下，细分领域具备预期修复空间，关注农林牧渔、食品饮料、家用电器（885543）等。