相较于去年上半年的“定增潮”，2026年A股定增市场有所回落。
同花顺（300033）iFinD显示，截至今年上半年，A股共99家上市公司首次披露定增计划，募资金额约2601.45亿元，单一公司平均募资额约26.28亿元。而在去年同期，却是70家公司定增募资超7291.96亿元，平均募资额高达104.17亿元。
只是，继续向前回溯，会发现，2026年依旧处在全市场的回暖阶段。
以2017年—2026年的十年周期（883436）来看，同期共有254家、171家、120家、150家、241家、150家、165家、58家、70家、99家公司落地了定增计划；金额方面，2022年以前，A 股定增市场曾常年稳定在3000亿元左右的规模，2022年上半年才回落至2380.08亿元，同比缩水31.20%。2023年又恢复至3435.73亿元。但在2024年市场深度调整与监管收紧的双重压力下，同期定增募资总金额也跌至谷底，创下了过去十年的最低纪录，仅711.83亿元。
反观去年上半年，定增市场之所以能强势反弹、同比高增924.36%，关键在于中国银行（HK3988）（601988.SH）、邮储银行（HK1658）（601658.SH）、交通银行（HK3328）（601328.SH）、建设银行（HK0939）（601939.SH）的集体出手。
据悉，去年上半年，“四大行”合计落地了5200亿元定增，约占全市场总额的68.57%。剔除掉这四笔定增后，其余66家公司募资总额仅2091.96亿元 ，平均募资额也对应至 31.70亿元 ，与今年上半年只有不到5.42亿元的差距。另从排名来看，26.28亿元的平均募资额也足够排进过去十年同期表现的“前三甲”。
再看向具体的个股公司。
从单笔定增募资规模来看，其中中芯国际（HK0981）（688981.SH）就以406.01亿元定增收购中芯北方集成电路制造（884227）(北京)有限公司部分股权，拿下上半年募资头名；紧随其后的是中国神华（601088）（601088.SH），通过400.80亿元的定增募资一口气拿下了国家能源（850101）集团名下12家子公司的部分股权，同时其还补充披露了一份价值200亿元的定增计划，目的是为了支付上述交易的现金对价及相关税费、人员安置费用等并购整合费用。此外，中国国航（601111）（601111.SH）也出于“偿还部分债务及补充流动资金”的目的，在上半年官宣了其200亿元定增募资，同样跻身百亿梯队。
而处在“50亿—100亿”梯队之间的电投能源（002128）（002128.SZ）、中国能建（601868）（601868.SH）、北汽蓝谷（600733）（600733.SH）、厦门港务（000905）（000905.SZ）、电投产融（000958）（000958.SZ）5家公司，都是围绕着名下能源（850101）、整车、港口等主营的资产重组。至于青岛双星（000599）（000599.SZ）、湖南裕能（301358）（301358.SZ）、佛塑科技（000973）（000973.SZ）等33家公司，则是数量最多的“10亿—50亿”定增，几乎涵盖了新能源（850101）、新材料、军工（885700）检测等各行各业。其余57家公司金额均在10亿元以下。
板块分布层面，上半年沪市主板共 35 家公司定增，合计募资1230.24 亿元，单家平均募资35.15亿元，央企、大型能源（850101）与半导体（881121）龙头大多集中于此；27笔深市主板定增，总募资579.22亿元；18笔科创板定增合计募资590.37亿元；19家创业板总募资201.62 亿元，行业划分多以新能源（850101）零部件、电子细分企业为主；北交所方面则是连续两年依旧挂零。
最后，根据其公告的定增目的说明，财闻也注意到，上述资金主要流向了三大方向。
其一是用于“支付对价”或“收购其他资产”的定增共32家公司，平均募资额47.94亿元。这其中主要以产业链整合最为密集，如中微公司（688012）（688012.SH）15.23亿元收购杭州众硅电子科技有限公司股份、晶丰明源（688368）（688368.SH）20.33亿元并购四川易冲科技有限公司部分股权；能源（850101）板块的电投能源（002128）、华能蒙电（600863）（600863.SH）亦是通过定增并购新能源（850101）资产，实现技术方向的转型。
其二是以“项目融资”为定增目的的共55家，平均募资额14.91亿元，主要投向其主营扩产、研发基地建设等。如北汽蓝谷（600733）60亿元加注开发新能源（850101）车型、AI智能化平台及智驾电动化系统，江淮汽车（600418）（600418.SH）同样选择35亿元加码高端智能电动平台，云南铜业（000878）（000878.SZ）募资投向铜矿采选项目、奥比中光（688322）（688322.SH）募资9.8亿元押注机器人AI视觉与空间感知技术平台等。
其三是补充流动资金的公司定增共11家，平均募资22.02亿元，多为周期（883436）制造、新材料企业缓解经营现金流压力。截至目前，仅水发燃气（603318）（603318.SH）一家的定增目的与前述方向完全不同，计划通过5亿元 定增专项偿还其银行有息负债 ，不作其他用途处理。